Los mercados globales han venido experimentando la impronta del clima en lo que hace a la composición de las primas de riesgo sobre las que se opera.
En línea con esta apreciación, vemos que el USDA (departamento de agricultura de los EE.UU.) estimó el tamaño de la cosecha argentina de soja (campaña 2008/09) en 43,8 mill/tt., cuando en el reporte de oferta y demanda global anterior la había estimado en torno a los 49,5 mill/tt. Esta realidad fue tomada como factor gravitante por parte del mercado, no obstante que las recientes lluvias caídas en nuestro país vinieron a recomponer el equilibrio de fuerzas.
De esta manera, vemos como los grandes actores del mercado de Chicago -los fondos de inversión y fondos índice- comenzaron a posicionarse a efectos de rebalancear sus carteras de futuros y opciones.
La tabla de abajo muestra la posición comprada de los operadores especulativos (19816 contratos), aunque con un ritmo de ventas que supera al de la semana previa en un 16,7%. Por último, vemos que la tabla relativa a los movimientos de los fondos índice (jugadores de mediano a largo plazo en CBOT) no obstante expresar posiciones netas compradas, acusa variaciones porcentuales mucho menos abruptas y con un claro sesgo hacia el incremento de compras (+2,4%): este indicador bien puede estar anticipando algunas estrategias de operadores, quienes podrían inclinarse a considerar una importante caída en los stocks finales globales de soja.
>Soja: movimiento de carteras fondos especulativos (unidades expresan contratos)
>Soja: movimiento de carteras fondos índices (unidades expresan contratos)
*fuente: análisis propio en base a datos provistos por CFTC al 03-feb/09 (commodities futures trading comisión).-
En línea con esta apreciación, vemos que el USDA (departamento de agricultura de los EE.UU.) estimó el tamaño de la cosecha argentina de soja (campaña 2008/09) en 43,8 mill/tt., cuando en el reporte de oferta y demanda global anterior la había estimado en torno a los 49,5 mill/tt. Esta realidad fue tomada como factor gravitante por parte del mercado, no obstante que las recientes lluvias caídas en nuestro país vinieron a recomponer el equilibrio de fuerzas.
De esta manera, vemos como los grandes actores del mercado de Chicago -los fondos de inversión y fondos índice- comenzaron a posicionarse a efectos de rebalancear sus carteras de futuros y opciones.
La tabla de abajo muestra la posición comprada de los operadores especulativos (19816 contratos), aunque con un ritmo de ventas que supera al de la semana previa en un 16,7%. Por último, vemos que la tabla relativa a los movimientos de los fondos índice (jugadores de mediano a largo plazo en CBOT) no obstante expresar posiciones netas compradas, acusa variaciones porcentuales mucho menos abruptas y con un claro sesgo hacia el incremento de compras (+2,4%): este indicador bien puede estar anticipando algunas estrategias de operadores, quienes podrían inclinarse a considerar una importante caída en los stocks finales globales de soja.
>Soja: movimiento de carteras fondos especulativos (unidades expresan contratos)
*fuente: análisis propio en base a datos provistos por CFTC al 03-feb/09 (commodities futures trading comisión).-
>Soja: movimiento de carteras fondos índices (unidades expresan contratos)
*fuente: análisis propio en base a datos provistos por CFTC al 03-feb/09 (commodities futures trading comisión).-
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